Aktienoptionen Und Gesunden Menschenverstand Warren Buffett

Aktienoptionen und gesunden Menschenverstand von Roland Piquepaille Buchhaltung ist nicht meine Tasse Tee, aber Artikel von einem so reichen Mann geschrieben kommen nicht jeden Tag. Sie finden hier, was Warren Buffett über Aktienoptionen sagt. Entschädigungen, Aufwendungen und Erträge. Angesichts hes wert mehr als 20 Milliarden Dollar, nehme ich seine Meinung verdient etwas Aufmerksamkeit. Quelle: Warren Buffett, für die Washington Post, 9. April 2002 Dies ist eine großartige und lange Geschichte über eine IT-Organisation, die sehr dysfunktionell wurde: Geschäftsführende Gesellschafter, Vizepräsidenten, CIO, Mitarbeiter, alle waren es An einem virtuellen Nervenzusammenbruch beteiligt. Also lud dieses Unternehmen ein schrumpfen. Im sorry, ein organisatorischer Psychologe. Zwei Jahre später liefert das IT-Team mehr mit weniger Geld und weniger Menschen. Quelle: Stephanie Overby, CIO Magazin, 1. April 2002 Issue Wenn Sie fließend französisch sind, können Sie einige zusätzliche Dienstleistungen von Le Monde erhalten. Für einen Schreibtisch aktualisiert mehrmals am Tag und einige Bild-Bibliotheken oft aktualisiert, kostet es Sie 5 Euro pro Monat. Le Monde nimmt einen ungewöhnlichen Weg. Die Online-Version des Wall Street Journal hat für eine jährliche Zahlung fast von Anfang an gefragt. Viele andere Zeitungen, darunter die New York Times oder Le Monde selbst, waren bis auf den Zugriff auf ihr Archiv kostenlos. Dieses Mal ist Le Monde Wetten auf ein neues Produkt - und Sie können nicht einmal eine kostenlose Testversion. Im nicht sicher, ob es für sie adaequat ist. Quelle: Le Monde dateacute du 16 avril 2002 (in französisch) Berühmte Zitate mit den Worten gesunden Menschenverstand, Sinn, gemeinsame und andernfalls: ldquo Wir müssen den Optimismus auf unsere Erziehung zurückführen. Auf die Freuden zu konzentrieren, nicht die Mühe der Liebe, nicht die Enttäuschungen der gesunde Menschenverstand. Nicht die Komplexität. Rdquo mdashFred G. Gosman (20. Jahrhundert) ldquo Keiner von ihnen hat das Gefühl des Bösen, das ich habe, das Böse, das Backenbrecher, diese Wortfrau. Rdquo mdashAnne Sexton (19281501974) ldquo Im Fortschritt der Politik, wie in den gemeinsamen Erscheinungen des Lebens, sind wir nicht nur geneigt, den Boden, den wir bereist haben, vergessen, aber häufig vernachlässigen, um Erfahrungen zu sammeln, wie wir gehen. Rdquo mdashThomas Paine (17371501809) ldquo Jedoch niedrig und arm das Nehmen Snuff argumentiert ein Mann, um in seinem eigenen Vorrat des Gedankens zu sein, oder bedeutet, sein Gehirn und seine Finger einzusetzen, dennoch gibt es ein ärmeres Geschöpf in der Welt als er und dieses Ist ein Darlehensnehmer von Snuff ein Gefährte, der kein eigenes Kästchen hält, sondern immer andere um eine Prise bittet. Rdquo mdashRichard Steele (16721501729) Hauptseite ThemenBy Warren Buffett Warren Buffett schreibt Vorwort für SEC Handbook (SEC Plain Englisch Handbook 8211 19. August 2010) Schreiben Sie mit einer bestimmten Person im Auge. Wenn ich Berkshire Hathaways Jahresbericht schreibe, bete ich vor, dass Im im Gespräch mit meinen Schwestern. Keine Geschwister zu schreiben, um Borrow Mine: Nur mit Dear Doris und Bertie beginnen. Der Greenback-Effekt (Die New York Times 8211 19. August 2009) In der Natur hat jede Handlung Konsequenzen, ein Phänomen, das Schmetterlingseffekt genannt wird. Diese Konsequenzen sind zudem nicht unbedingt proportional. Zum Beispiel kann das Verdoppeln des Kohlendioxids, das wir in die Atmosphäre aufstoßen, die anschließenden Probleme für die Gesellschaft weit mehr als verdoppeln. Erkenntnis, die Welt richtig Sorgen um Treibhausgasemissionen. American kaufen. Ich bin. (Die New York Times 8211 17. Oktober 2008) Die finanzielle Welt ist ein Chaos, sowohl in den Vereinigten Staaten und im Ausland. Seine Probleme sind zudem in die allgemeine Wirtschaft geraten, und die Leckstellen verwandeln sich nun in einen Gusher. In naher Zukunft wird die Arbeitslosigkeit steigen, die Geschäftstätigkeit wird schwanken und Schlagzeilen werden weiterhin beängstigend sein. Marking to Mythos in Crisis Counsel (Fortune 8211 17. August 2007) Werden die Subprime-Kreditvergabe Kernschmelze und Kreditkrise senden uns in einen finanziellen freien Fall Wir baten die schärfsten Köpfe in der Wirtschaft zu teilen ihre Reaktionen auf den Abschwung, und ihre Einblicke auf der Straße voraus. Warren Buffett reagiert auf Shai Dardashtis Frage (Shai Dardashti 8211 20. April 2007) Ehemaliger Wert investieren Blogger drehte privaten Kapital-Manager, fragte Shai Dardashti Warren Buffett eine sehr interessante Frage in einem handgeschriebenen Brief im vergangenen Januar. Erstaunlicherweise erhielt Shai eine Antwort auf seine große Frage diese Woche. Warren Buffett8217s Memo an alle Sterne (BRK 8211 29. September 2006) Ein Memo von Warren Buffett an die Spitze 44 Berkshire Hathaway Manager 8220Die All-Stars.8221 Schneiden Sie Ihre Gewinne von Warren Buffett (Fortune 8211 6. März 2006) In seinem 2006 Brief an die Aktionäre von Berkshire Hathaway, erklärt Warren Buffett, wie teuer es sein kann, dass Berater zwischen Ihnen und Ihrem Geld kommen. Fuzzy Mathe und Aktienoptionen (Washington Post 8211 6. Juli 2004) Bisher wurde der Rekord für mathematischen Irrglauben durch eine gesetzgebende Körperschaft von der Indiana House of Representatives, die im Jahre 1897 durch eine Abstimmung von 67 bis 0, dass pi. America8217s wachsendes Handelsdefizit (html) (pdf) (Fortune 8211 10. November 2003) Americas Growing Trade Deficit verkauft die Nation unter uns. Heres Weg, um das Problem zu beheben und wir müssen es jetzt tun. Dividend Voodoo (Washington Post 8211 20. Mai 2003) Die jährlichen Forbes 400 Listen beweisen, dass 8212 mit gelegentlichen Blips 8212 die Reichen tatsächlich reicher werden. Nichtsdestotrotz hat der Senat letzte Woche gestimmt, um den Reichen in ihrem Streben nach noch größerem Reichtum große Hilfe zu leisten. Warren Buffett: Was Sorgen machen (Fortune 8211 3. März 2003) Derivate sind finanzielle Massenvernichtungswaffen. Die Gefahren sind jetzt latent8211 aber sie könnten tödlich sein. Buffett auf Investitionen in Aktien heute (Fortune 8211 März 3, 2003) 8216 Leider kann der Kater aus dem Markt Blase kann sich als proportional zu den binge8217 Berkshire Hathaway und Junk Bonds (Fortune 8211 3. März 2003) Das Unternehmen hat sinnvolle Investitionen getroffen In ein paar Trödelanleihen und Darlehen. Wer wirklich die Bücher kocht (NYT 8211 am 24. Juli 2002) Es gibt eine Krise des Vertrauens heute über Unternehmensgewinnreports und die Glaubwürdigkeit der Hauptgeschäftsführer. Und es gerechtfertigt. Aktienoptionen und gesunder Menschenverstand (Washington Post 8211 9. April 2002) Im Jahr 1994 beschlossen sieben schlanke Buchhaltungsexperten, alle intelligent und erfahren, einstimmig, dass Aktienoptionen, die einem Unternehmen8217s Mitarbeiter gewährt wurden, ein Unternehmensaufwand waren. Sechs Fett CPAs, mit ähnlichen Anmeldeinformationen, einstimmig für diese Zuschüsse wurden keine solche Sache. Kann es wirklich sein, dass Gurt, anstatt Intellekt, bestimmt eine Rechnungslegung Ja ja, in diesem Fall. Adipositas 8212 einer monetären Art 8212 erklärte fast die getrennte Abstimmung. Warren Buffett auf der Börse (Fortune Link) (Fortune 8211 10. Dezember 2001) What8217s in der Zukunft für Investoren8211another brüllenden Bullenmarkt oder mehr Magenverstimmung Erstaunlich, kann die Antwort bis zu drei einfachen Faktoren. Hier, die world8217s am meisten gefeierten Investor Gespräche über das, was wirklich macht den Markt tick8211and, ob diese Ticking sollten Sie nervös. Warren Buffett8217s Memo an alle Sterne (BRK 8211 26. September 2001) Ein Memo geschrieben von Warren Buffett an die Spitze Berkshire Hathaway Manager 8220Die All-Stars.8221 Warren Buffett an der Börse (gescannt) (Fortune Link) (Fortune 8211 November 22 , 1999) Warren Buffett, Vorsitzender von Berkshire Hathaway, spricht fast nie öffentlich über das allgemeine Niveau der Börse8211 weder in seinem berühmten Jahresbericht noch in Berkshire8217s gedrängten jährlichen Treffen noch in den seltenen Reden, die er gibt. Doch in den vergangenen Monaten trat Buffett in dieser Hinsicht auf, indem er seine Meinungen sowohl analytisch als auch kreativ über die langfristige Zukunft der Aktie veröffentlichte. Die Analytik bei TMF steht hier zur Verfügung. Ein FDIC für Versicherer von Warren Buffett (Washington Post 8211 November 19, 2001) 8220I8217m im Versicherungsgeschäft 8212 ein teurer Ort in den letzten paar Monaten sein. Es wurde kostspielig für Berkshire Hathaway, die Firma, die ich laufen ließ, weil ich etwas sehr dummes getan hatte: erlaubte Berkshire, Versicherungsdeckung für einen sehr großen Katastropheverlust zur Verfügung zu stellen, ohne seine erhaltene Prämie dafür zu erhalten. Das Risiko, das wir unvorstellbar angenommen hatten, war ein Verlust des Terrorismus.8221 Die Superinvestoren von Graham-and-Doddsville (html) (1984) Dieser Artikel ist eine bearbeitete Abschrift eines Vortrags von Warren Buffett an der Columbia University im Jahr 1984 zum Gedenken an den fünfzigsten Jahrestag der Sicherheit Analyse. Geschrieben von Benjamin Graham und David L. Dodd. Der ursprüngliche Artikel gescannt von Hermes 1984 Ausgabe, Magazin der Columbia Business School ist hier verfügbar. Ein Follow-up auf 8220The Superinvestors8221 Aufsatz wurde von V. Eugene Shahan genannt 8220Are Short-Term Performance und Value Investing gegenseitig Exclusive8221 im Frühjahr 1986 Ausgabe von Hermes gegeben. Der ursprüngliche Artikel ist derzeit nicht verfügbar, aber eine Referenz ist hier amp hier. 8220You zahlen einen sehr hohen Preis an der Börse für eine heitere consensus8221 (Forbes 8211 6. August 1979) Was bedeutet Warren Buffett jetzt denken In diesem Artikel für FORBES geschrieben, legt er es unverblümt, Jetzt ist die Zeit zu kaufen. Was Sie wissen sollten über das Schmuckgeschäft (Borsheims 8211 Datum unbekannt) Sie don8217t müssen die Wirtschaftlichkeit einer Erzeugungsanlage verstehen, um intelligent Strom zu kaufen. Wenn Ihr Nachbar ist ein Experte zu diesem Thema und Sie sind ein Neophyt, Ihre elektrischen Preise identisch sein. Wie Inflation Swindles der Equity Investor (Fortune 8211 Mai 1977) So: Warren Buffett: Diskussion über Aktienoptionen Warren Buffett diskutiert das Thema Aktienoptionen in seinem Detail ausführlich in seinem 1985 Brief an die Aktionäre. Er betrachtete Aktienoptionen als die richtige Belohnung für talentierte, wertsteigernde Führungskräfte, und wenn es in der fairen Weise arrangiert werden könnte, eine sehr angemessene Vergütung. Er sah, dass eine Menge von Managern in U. S.-Unternehmen einen Doppel-Standard auf Optionen. Der extreme Fall wäre die zehnjährige Festpreisoption auf alle oder einen Teil des Geschäfts, das dem Management gewährt wurde. Es war undenkbar für den Manager zu großen langfristigen Optionen auf das Geschäft, das mehr Geld auf seine Kapitalbasis regelmäßig hinzugefügt. LdquoManager regelmäßig 10-jährige, Festpreis Optionen für sich selbst und Mitarbeiter, die zunächst völlig ignorieren die Tatsache, dass einbehaltene Gewinne automatisch einen Wert zu bauen, und zweitens ignorieren die Kosten des Kapitals. Als Ergebnis dieser Manager am Ende profitiert viel, wie sie hätten sie eine Option auf dem Sparkonto, das automatisch aufbaute in value. rdquo Die Aktienoption wird oft als eine Belohnung gedacht, so dass die Verwaltung und die Aktionäre sind In der gleichen Finanz-Boot, und lassen Sie die Manager ldquotruly gehen in den Schuhen der Besitzer. rdquo Doch nach Buffett, waren diese Finanz-Boote weit anders. Die Aktienoption hat zwei Hauptvorteile für die Manager, die die Aktionäre des Unternehmens canrsquot haben. Die erste ist die Kapitalkosten, die kein Eigentümer der Belastung der Kapitalkosten entziehen kann, während ein Inhaber der Festpreisoption überhaupt keine Kapitalkosten trägt. Die zweite ist das Downsize-Risiko. Die Aktionäre müssen das Downsize-Risiko zu tragen, aber die Manager donrsquot. LdquoIn Tatsache, das Geschäftsprojekt, in dem Sie eine Option häufig haben wünschen würde, ist ein Projekt, in dem Sie Eigentum ablehnen würden, schrieb Buffett. Für Buffett ist es wie ein Lotterieticket: Er würde sich freuen, die Lotterielose als Geschenk anzunehmen, aber er würde es nie kaufen. Der Manager, der die Festpreisoption erhält, würde es vorziehen, alle Erträge zu behalten und überhaupt keine Dividende zu zahlen, da er das Kapital des Unternehmens kostenlos nutzen könnte. Im Gegensatz dazu würde der Eigentümer auf die gesamte Auszahlung lehnen, weil er den Manager daran hindern, in der companyrsquos zurückbehaltenen Einnahmen teilen. Trotzdem sagte Buffett, dass Optionen unter bestimmten Umständen angemessen sein können. Er betonte drei Schwerpunkte: Erstens könnten Aktienoptionen an die Gesamtperformance eines Unternehmens gebunden sein. Er erwähnte, dass die Option nur an diejenigen Manager mit Gesamtverantwortung vergeben werden sollte. Zweitens sollten sie sehr sorgfältig strukturiert werden. Optionen müssen eine Gewinn-oder Ergebnis-Cost-Faktor haben, was bedeutet, dass alle einbehaltenen Einnahmen müssen auf Kosten kommen. Und so wichtig, sollte es realistisch bezahlt werden. Buffett erwähnt: ldquoWenn Führungskräfte mit Angeboten für ihre Unternehmen konfrontiert sind, zeigen sie unfehlbar, wie unrealistische Marktpreise als Index des realen Wertes sein können. Aber warum sollten diese gleichen deprimierten Preise die Bewertungen sein, an denen Manager Teile ihrer Geschäfte zu sich selbst verkaufen. Dann fügte er hinzu: ldquoDie offensichtliche Schlussfolgerung: Die Optionen sollten auf echte Business Value. rdquo Drittens, einige Manager, die Buffett bewunderte eine große Preis Deal mit ihm über Festpreis Optionen nicht einverstanden. Doch diese Menschen bauten die Unternehmenskulturen, die funktionieren, und Festpreis-Optionen wurden ein sehr hilfreiches Werkzeug für sie. LdquoBy ihre Führung und Beispiel, und durch den Einsatz von Optionen als Anreize, haben diese Manager ihre Kollegen gelehrt, wie Besitzer denken. Solch eine Kultur ist selten und wenn es existiert sollte vielleicht intakt ndash bleiben trotz Ineffizienzen und Ungerechtigkeiten, die das Optionsprogramm befallen können. Wenn es ainrsquot brach, donrsquot fix es ist besser zu Reinheit um jeden Preis. Für die Praxis in Berkshire Hathaway, verwendet Buffett eine Anreizvergütung, die Schlüsselmanager belohnt, um ihre eigenen Ziele in ihren eigenen Geschäften zu erreichen. IldquoIf Seersquos tut gut, das keine Anreizkompensation im Newsmdash erzeugt oder umgekehrt. Weder schauen wir uns den Preis von Berkshire-Aktien an, wenn wir Bonus-check. rdquo schreiben. Für Buffett ist Leistung in der zugrunde liegenden Wirtschaftlichkeit des Unternehmens selbst definiert. In einigen Unternehmen genießen die Manager die großen Rückenwinds, die sie nicht selbst zu schaffen, aber in anderen Unternehmen, kämpfen sie kräftig für den Gegenwind. Seiner Meinung nach können alle Berkshire Manager ihr eigenes Geld (entweder aus Gehalt oder Bonusgeld) verwenden, um Berkshirersquos Aktien an der Börse zu kaufen. LdquoBy akzeptieren sowohl die Risiken und die Kosten tragen, die mit offenen Käufen gehen, gehen diese Manager wirklich in den Schuhen der Besitzer. rdquo Interessierte Leser können mehr lesen in Warren Buffett rsquos Diskussion unten: Über den Autor: MyStockOptions Editor - vor 5 Jahren nbspnbspnbspnbspReport SPAM Danke für die Erinnerung an seine zeitlosen Gedanken auf Aktienoptionen aus seinem Schreiben von 1985. Stock Grants und wer bekommt sie (Führungskräfte, Führungskräfte und Mitarbeiter) haben sich seitdem aus vielen Gründen, von denen einige Highlights und andere Gründe, einschließlich Änderungen der Rechnungslegung geändert. Es wäre neugierig, seine Gedanken auf dem Umzug zu Restricted Stock, RSUs und Performance-Aktien zu sehen. Meine Wette ist, er würde zumindest wie der Umzug auf Performance-Aktien. Bruce Brumberg, Herausgeber